Победитель, у меня игра установлена:
C:\Games\King's Bounty APCW
а текстурпак здесь:
C:\_games\kbaddon\sourcemedia
За _games, kbaddon никаких скрытых смыслов нету, это просто названия папок. То, что в папке sourcemedia валяется, не нужно никуда пихать или перетасовывать, не нужно портить логику размещения каталогов, иначе ничего путного не выйдет.
Полное содержание editor.ini
setf ~atomseditable 1
setf ~undosize 16384
sets ~sourcemediafolder "C:\_games\kbaddon\sourcemedia"
sets ~font "arial"
setf ~r_shadowmap_4sample 1
setf ~r_blur_shadowmap 0
setf ~editoruseadapter 0
setf ~execcount 10
Если трудности с определением текстурпака, можно просто удалить файл editor.ini, тогда при следующем запуске редактора можно будет вручную указать путь к sourcemedia.